8月28日，“南京風(fēng)險投資與融資峰會”在南京大學(xué)舉辦，包括IDG技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資基金、軟銀中國、紅杉資本、智基創(chuàng)投等著名投資商在內(nèi)的30多家風(fēng)險投資企業(yè)將攜超過1千億元資金到南京尋找投資項目。
“本次投資會議上，我們將重點為孵化期的中小企業(yè)搭建融資平臺?！睍h主辦方方創(chuàng)資本的合伙人孫顧杰介紹，會上，眾多來自江蘇的中小企業(yè)將通過有針對性的項目篩選、推薦及洽談安排，實現(xiàn)與風(fēng)險投資機構(gòu)的對接。
會議的融資領(lǐng)域除了依舊熱門的節(jié)能環(huán)保、新能源、快速消費品、TMT以及生物醫(yī)藥等項目外，還根據(jù)投資人的需求以及下一輪的投資熱點，增設(shè)包括了外包服務(wù)類、旅游服務(wù)以及汽車服務(wù)等相關(guān)產(chǎn)業(yè)的項目。
VC投資將唱主角
據(jù)孫顧杰介紹，本次會議中，眾多風(fēng)投商們大多考慮做VC投資，更多地將目光投向中小企業(yè)。
在風(fēng)險投資領(lǐng)域，根據(jù)投資規(guī)模一般可以將風(fēng)險投資分為天使基金、VC、PE幾個級別。
天使投資(ANGEL INVEST)：指自由投資者或非正式風(fēng)險投資機構(gòu)對原原創(chuàng)項目構(gòu)思或小型初創(chuàng)企業(yè)進行的一次性的前期投資，它是風(fēng)險投資的一種形式。在風(fēng)險投資領(lǐng)域，“天使”這個詞指的是企業(yè)家的第一批投資人，一般投資規(guī)模在300萬元以下。
VC是Venture Capital即風(fēng)險投資的縮寫。VC投資一般選擇初創(chuàng)時期的企業(yè)進行長期戰(zhàn)略投資，投資規(guī)模大約在1000萬元以下。
PE是Private Equity即私募股權(quán)投資的縮寫。如果說VC投資的是企業(yè)的前期，PE關(guān)注的就是后期投資，做PE的一般選擇“發(fā)育成熟”的企業(yè)，重點關(guān)注3年內(nèi)能夠或即將上市的企業(yè)幫助其優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，投資規(guī)模一般在千萬元級別之上。
“早期投資金額一般較小，可能10萬元、20萬元就可以幫助孵化一個企業(yè)。創(chuàng)業(yè)者只要有一個好的創(chuàng)意，就可能引起風(fēng)投商的關(guān)注?！睂O顧杰說，這也意味著，早期投資的風(fēng)險較高，但高風(fēng)險的背后往往是高收益，一筆投入，有可能帶給風(fēng)險投資商10倍乃至100倍的回報。
同時，風(fēng)投商對企業(yè)孵化期的投入周期相對較短?！氨热绱蠖囡L(fēng)投商偏好的高科技項目，一般1~2年就可以孵化成功，很少有超過5年的?！睂O顧杰表示，初創(chuàng)時期的中小企業(yè)不乏高成長性企業(yè)，正吸引著越來越多風(fēng)投商的關(guān)注。
風(fēng)投商的偏好很重要
“很多創(chuàng)業(yè)者覺得吸引風(fēng)投資金不容易，其實關(guān)鍵是要了解風(fēng)投商的關(guān)注重點?！睂O顧杰解釋，具備一定的市場規(guī)模、后期有成長性、商業(yè)模式不太復(fù)雜的項目，是VC投資商的首選。
不同的風(fēng)投商有不同的投資偏好，了解了風(fēng)投商的“口味”，更利于企業(yè)應(yīng)尋找適合自己的風(fēng)投。加本次會議的投資商們，也有各自的重點投資方向，企業(yè)如果關(guān)注其投資歷史，不難發(fā)現(xiàn)他們的投資偏好。
作為最早進入中國市場的美國風(fēng)險投資公司之一，IDG技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資基金投資于各個成長階段的公司，主要集中于互聯(lián)網(wǎng)、通訊、無線、數(shù)字媒體、半導(dǎo)體和生命科學(xué)等高科技領(lǐng)域。目前已經(jīng)在中國投資了100多個優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)公司，包括攜程、百度等公司，已有30多家所投公司公開上市或并購；軟銀中國則對處于各種發(fā)展階段，包括無線、寬帶、互聯(lián)網(wǎng)、 IC 設(shè)計、數(shù)字媒體、計算機硬軟件等行業(yè)在內(nèi)高科技企業(yè)充滿興趣；全球最大的VC投資商紅杉資本，曾投資了蘋果電腦、思科、甲骨文、雅虎和Google等；智基創(chuàng)投一向重點關(guān)注TMT領(lǐng)域的初創(chuàng)期企業(yè)。
“本次會議中匯聚了30多家風(fēng)險投資商，各自的偏好不同，企業(yè)應(yīng)該學(xué)會投其所好?！睂O顧杰說。
寫好項目計劃書很關(guān)鍵
“總體上來說，江蘇地區(qū)的企業(yè)對風(fēng)投還沒有足夠的了解，在與風(fēng)投商打交道的過程中，企業(yè)的自我包裝非常重要。”除了擁有自己的風(fēng)投基金，方創(chuàng)資本主做私募股權(quán)投資銀行，主要任務(wù)就是幫助企業(yè)包裝，讓企業(yè)獲得風(fēng)投的青睞。
孫顧杰表示，江蘇企業(yè)的自我包裝意識還相對薄弱。
“很多企業(yè)甚至不會寫項目計劃書，不會介紹自己。”孫顧杰說，有的企業(yè)吸引不到風(fēng)投資金，不是因為項目不好，而是因為項目闡述不到位。風(fēng)險投資的注入是一個專業(yè)的過程，企業(yè)想要融資就必須走規(guī)范的流程，寫好項目計劃書是關(guān)鍵一步。
孫顧杰表示，一份合格的項目計劃書，應(yīng)該主要包括以下幾個方面的內(nèi)容：即項目基本狀況、商業(yè)模式、市場規(guī)模、競爭力與壁壘、團隊、財務(wù)狀況、國外同類公司的比較和敏感性分析（如政策、法律方面）。企業(yè)在闡述以上的內(nèi)容時，一定要把握關(guān)鍵一點：真正說服投資人的，是數(shù)據(jù)而非文字，很多不必要的廢話和套話能省則省。
“希望獲得風(fēng)投青睞的創(chuàng)業(yè)團隊非常多，一般情況下，約見一個團隊我們大約只給20分鐘的時間?！睂O顧杰向記者展示了一份公司對某項目的評價書，全文僅有500多字，但已經(jīng)將該項目分析清楚?！帮L(fēng)險投資商希望看到的項目計劃書，其實就是這么簡單?！?/p>
企業(yè)融資需大膽
“明明可以擴展2000萬元的規(guī)模，但企業(yè)只要求200萬。在我們接觸的很多企業(yè)中，太多的企業(yè)沒有認清自己的真實價值?！睂O顧杰認為，風(fēng)投的的投資計劃往往讓企業(yè)覺得“大膽”，但如果企業(yè)對自身估計不足，將嚴重阻礙其進一步發(fā)展。
孫顧杰目前正在考察一個項目。一名創(chuàng)業(yè)者有一個聾啞兒童康復(fù)中心的項目，目前運營狀況良好，康復(fù)中心有穩(wěn)定的生源，一年有20多萬元的利潤。創(chuàng)業(yè)者想在此基礎(chǔ)上擴建中心規(guī)模，向風(fēng)投商提出了200萬元的融資計劃。
在對該項目進行充分的調(diào)查和評估后，方創(chuàng)為投資者提出了一個更為“大膽”的發(fā)展計劃：融資2000萬元，將聾啞兒童康復(fù)中心打造成全國連鎖，走品牌擴張的道路，目前這一項目尚在充分的論證之中。
從200萬到2000萬，充分說明企業(yè)和風(fēng)投商在面對同一個項目時，著眼點的不同?！昂芏嗥髽I(yè)在發(fā)展的過程中只能看到眼前的財富，而風(fēng)投商看到的則是未來的財富。對于這個企業(yè)來說，2000萬元或許只是一個開始?！睂O顧杰說。
江蘇商報 2008.8.14 A2版 李思穎
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